Неделя началась с хорошей новости по США. Байден объявил, что Конгресс США достиг соглашения, которое предотвратит шатдаун правительства. Демократы и республиканцы сумели договориться и согласовать бюджет в размере $1.59 трлн, но дополнительное финансирование, которое запрашивал Байден, в бюджет не вошло.

Другая важная новость этой недели – данные по инфляции по США. На этой неделе опубликуют цифры по индексу потребительских цен и индексу цен производителей, которые прогнозируются с небольшим ростом.

Прошлая неделя показала, что в Европе инфляция после многих месяцев снижения в декабре снова ускорилась на полпроцента. Так как базовая инфляция при этом снизилась, то можно сделать вывод, что основной вклад в рост цен внесло удорожание энергоносителей. Кроме того, из-за атак хуситов на суда в Красном море, стоимость морских перевозок из Азии в Европу в декабре возросла на 40%, что не могло не сказаться на потребительских ценах в регионе.

Но если на Европу влияют проблемы судоходства в Суэцком канале, то США страдают от другой напасти.

В последнее время возникло впечатление, что мировые Центробанки завершили цикл ужесточения денежно-кредитной политики, так как резкий рост доходностей государственных облигаций заставляет действовать осторожнее. Последние заседания регуляторов проходили без новых повышений ставок.

Конечно, представители этих Центробанков часто дают понять, что дверь для новых повышений ставок остается открытой, но эти заявления воспринимаются скептически. Тем не менее в прошлый четверг председатель ФРС Джером Пауэлл взбудоражил рынки, сказав, что они не уверены в том, что процентные ставки достаточно высоки для того, чтобы бороться с инфляцией. Доллар на этих его словах вырос, а его конкуренты, в частности, валюты и золото, подешевели.

Впрочем, и на этот раз реакция оказалась краткосрочной. Вероятность повышения ставки до конца этого года остается невысокой, не превышая 10%. И лишь пятая часть аналитиков предполагает, что не исключен рост ставки в начале будущего года. Но решение, конечно, будет зависеть от поступающих данных.

Наверное, самой ожидаемой новостью этой недели станет публикация по индексу потребительских цен в США. Властям страны действительно удалось добиться большого прогресса в борьбе с инфляцией, которая за год с 9.1% снизилась до 3%. И здесь свою роль сыграло не только агрессивное повышение основной учетной ставки, но и использование стратегического резерва нефти, которое помогло вернуть привычные цены на бензин.

Однако в августе бензин в США вновь стал дороже 1 доллара за литр. Запасы этого топлива в США с начала июля практически еженедельно сокращались, а мировые цены на нефть растут после добровольного сокращения добычи Саудовской Аравией и Россией. И властям США снова приходится истощать свой стратегический резерв, который опустился до 40-летнего минимума.

Рост стоимости топлива неминуемо отражается на потребительских ценах, поэтому в июле инфляция ускорилась до 3.2%. А в августе, судя по прогнозам экспертов, рост может оказаться более существенным, до 3.6%. Впрочем, по тем же прогнозам базовая инфляция, наоборот, упадет с 4.7% до 4.3%. Таким образом, именно энергетическая составляющая вносит существенный вклад в ускорение инфляции.

На текущей неделе запланировано не так много важной макроэкономической статистики. Из заметных новостей можно выделить цифры по индексу потребительских цен за июль в Германии и США, а также данные по индексу производственных цен в США.

Как США, так и Германия достигли значительного прогресса в обуздании инфляции. В сравнении с прошлых годом инфляция значительно замедлилась, однако монетарный власти пока не считают, что одержали полную победу над ней.

Действительно, ряд факторов может привести к новому витку роста инфляции. Добровольное сокращение добычи нефти Саудовской Аравией и Россией сверх запланированного уже привело к заметному росту цен на нефть, которая уже торгуется выше 86 долларов за баррель. Аномальная жара также способствует спросу на топливо, в результате чего цены на бензин в США снова поползли наверх и за один месяц увеличились на 30 центов за галлон. А так как в цену любого товара входит стоимость электроэнергии, необходимого для его производства, и стоимость топлива для его транспортировки, то удорожание нефти неминуемо скажется на ценах потребительских товаров.